הבסיס: 25% - אבל לא על מה שחשבתם
בישראל משלמים 25% מס על רווח הון ריאלי ממכירת ניירות ערך (30% לבעל מניות מהותי). המילה החשובה היא "ריאלי": המס מחושב רק על הרווח שמעבר לאינפלציה.
דוגמה מהירה
קניתם קרן סל ב-100,000 ש"ח ומכרתם אחרי עשור ב-200,000 ש"ח. אם המדד עלה בתקופה הזו ב-28%, עלות הקנייה שלכם "משוערכת" ל-128,000 ש"ח, והמס יחול רק על 72,000 ש"ח: תשלמו כ-18,000 ש"ח ולא 25,000. שיעור המס האפקטיבי מהרווח הנומינלי: 18% בלבד. אפשר לחשב את המקרה שלכם במחשבון מס רווחי הון.
שימו לב: בניירות ערך זרים (כולל קרנות איריות שנסחרות בדולר) ההצמדה היא לרוב לשער המטבע ולא למדד המחירים - כך שפיחות בשקל יכול להקטין או להגדיל את המס.
מתי משלמים?
מס רווחי הון משולם רק באירוע מס - בעיקר מכירה ברווח, וגם קבלת דיבידנד או ריבית. כל עוד לא מכרתם - לא שילמתם. מכאן נובע אחד היתרונות הגדולים של השקעה פסיבית לטווח ארוך: דחיית מס. כסף שהיה אמור ללכת למס ממשיך לעבוד ולייצר ריבית דריבית עוד שנים רבות.
- בבית השקעות ישראלי: המס מנוכה במקור אוטומטית במכירה. נוח, אפס בירוקרטיה.
- בברוקר זר (אינטראקטיב וכו'): אין ניכוי במקור - אתם מדווחים ומשלמים בעצמכם (דוח שנתי או דיווח חצי-שנתי למשקיעים פעילים).
קיזוז הפסדים - הכלי שרוב המתחילים מפספסים
מכרתם נייר בהפסד? ההפסד הזה שווה כסף: הוא מתקזז מול רווחים באותה שנה (וגם מול מס על דיבידנדים וריבית), וניתן לגרור אותו לשנים הבאות בדוח שנתי. משקיעים מנוסים עושים לקראת סוף שנה "קציר הפסדים" - מוכרים פוזיציות מופסדות כדי לקזז רווחים שמומשו.
הפטורים והמקלטים החוקיים
- קרן השתלמות - הפטור הגדול של המשקיע הישראלי: רווחים פטורים לחלוטין ממס (עד תקרת ההפקדה) אחרי 6 שנות ותק. הקדשנו לה מדריך מלא - שווה לקרוא.
- קופת גמל להשקעה - נזילה תמיד; משיכה כקצבה אחרי גיל 60 פטורה ממס רווחי הון.
- פנסיה - הפקדות עד התקרה נהנות מהטבות מס משמעותיות.
- תיקון 190 - למי שמעל גיל 60 עם קצבה מינימלית, מסלול עם מס מופחת.
דיבידנדים וקרנות איריות
דיבידנד ממניה אמריקאית מנוכה במקור 25% בארה"ב. קרן אירית צוברת, לעומת זאת, משלמת רק 15% מס על הדיבידנדים בדרך (ומשקיעה אותם חזרה) - ואת המס הישראלי תשלמו רק במכירה. זה בדיוק היתרון שמוסבר במאמר על קרנות איריות ובמחשבון ההשוואה.
שורה תחתונה
- המס הוא על הרווח הריאלי בלבד, ורק במימוש.
- טווח ארוך + מעט פעולות = פחות אירועי מס = יותר ריבית דריבית.
- נצלו את המעטפות הפטורות (קרן השתלמות!) לפני חשבון ממוסה.
האמור אינו ייעוץ מס ואינו תחליף לייעוץ אישי אצל יועץ מס או רואה חשבון.